4种方法计算万科复牌跌多少 指数冲击多大

4 种方法告诉你万科复牌跌多少

万科复牌后会有几个跌停？可以综合以下几方面的因素来进行测算：

1.按照 A/H 股溢价测算 3 个跌停

万科 A 停牌期间，万科 H 股股价从 22.9 港元下跌至 15.2 港元，期间累计跌幅达到 33.62%。若按此计算，万科 A 复牌后，股价或将跌至 16.22 元上下。

2.按大盘、行业测算 2 个跌停

从 2015 年 12 月 18 日到 2016 年的 6 月 27 日期间，深证成指收盘报价 12511.03 点到下跌到 10377.57 点，跌幅约 17%；上证指数从 3578.96 点下跌到点 2895.7 点，跌幅约 19%。

另外，万科所处的房地产行业指数由 3016 点下跌到点 2223，跌幅约 26%，行业相似股保利地产股价由 11.35 元下跌到 8.57 元，跌幅约 24.49%。

综合计算，跌幅约为 20%左右。若按照万科停牌前 24.43 元的股价补跌两成，股价将跌至 19.54 元附近。

3.按市盈率测算 3 个跌停

业绩方面，万科今年一季度实现营业收入 146.1 亿元，净利润 8.3 亿元，同比增长 28.1%。2015 年，万科净利润同比增长 15%，每股收益为 1.64 元。

以万科 A 过去 5 年的平均市盈率（10.5 倍）来计算，万科 A 的股价应为 17 元左右。停牌前，万科 A 股价为 24.43 元，换算下来至少 3 个跌停。

4.基金接受 2.5 个跌停

从基金方面来看，在 9 只占比较高的基金中，只有国泰房地产基金、鹏华中证 800 房地产基金和天弘全指房地产基金 3 只基金对万科 A 的估值做了下调。这些基金已经相对审慎的把万科估值从 24.43 的停牌价，下调到了 18.81 元，也就是说，基金预计万科 A 复牌后的跌停板在 2.5 个左右。如果万科复牌后跌停在 3 个以内，这些基金的净值不会出现大幅下调的情况。

万科跌停或对深成指冲击 0.27%

作为深市第一大权重，万科 A 的复牌料对指数产生冲击，这也是市场所担心的。此前有消息称，“深交所临时重要公告：万科 A 复牌后的 10 个交易日内，其走势不计入各大指数。”尽管这则消息在第一时间被深交所澄清，但投资者对于万科 A 复牌的走势依然充满忧虑。

截至目前，万科 A 在深市的总市值高达 2696.86 亿元，居深市第一大权重。其次分别为温氏股份 1573.86 亿元和比亚迪 1508.38 亿元。万科 A 一家市值就逼近后两家之和。

有机构分析师算了一笔账，目前万科 A 在深成指中的权重比是 2.72%。粗略计算，万科 A 跌停对深市指数的影响是 0.272%。

值得注意的是，在万科复牌前夕，深交所宣布深证成指、中小板指、创业板指等指数 7 月起调整样本股。

根据指数编制规则，对深证成份指数、中小板指数、创业板指数、深证 100 指数等深证系列指数实施样本股定期调整。同时，深圳证券信息有限公司宣布对巨潮 100 指数等跨市场指数实施样本股定期调整。本次样本股调整将于 2016 年 7 月的第一个交易日正式实施。

234 只基金持有万科 A

据 2015 年年报显示，持有万科 A 的基金数量多达 234 只，持股总量为 3.15 亿股，占流通股比例的 3.24%，持股总市值为 76.78 亿元。

根据东方财富 Choice 数据统计，目前持有万科 A 占基金净值比例最高的是国泰国证房地产行业指数分级基金，占净值比高达 20.07%，占股票投资市值比 21.62%；紧随其后的是鹏华地产分级基金，占净值比也达到了 20.03%，占股票投资市值比 21.41%。

从基金一季报可以看出，截止 3 月 31 日，基金公司给出万科 A 公允价为 18.81 元；从 4 月 1 日至 6 月 28 日，AMAC 地产指数（H11047.CSI）下跌了 3.83%，得出当前公募基金给出的万科 A 公允价为 18.09 元。据推算，基金公司的估算收盘价相比停牌前的收盘价约有 26%左右的跌幅，若万科 A 复牌，基金净值能够承担 2-3 个跌停板的安全垫。