比特币在信仰者心中烙印的是未来价值，只要比特币的总量恒定，未来比特币的价值就会不断激增。

2019 年新年开年，比特币可能增发的消息一石激起千层浪，综合所有消息来看，这只不过是一时兴起造成的噱头而已，在行情如此低靡的情形下出现这样的流言，一定会出现较大的波动。在这里我们对此不做评论，权当以这一危言来让我们对比特币进行更全面的思考，为之后的行业发展铺路。

中本聪的白皮书出世的十年中，比特币在信仰者心中烙印的是未来价值，只要比特币的总量恒定，未来比特币的价值就会不断激增。因此，这一次可能增发的消息成了肉中刺，让信仰者出现了隐隐之痛。如果比特币增发了，作为加密货币的头把交椅，其影响足以撼动是整个区块链行业的核心共识。

如果比特币增发，我们先试着从三个方向去思考这几点：

技术上增发之后是否可以缓解堵塞问题？

失去价值信仰支撑，是否会与矿工分离？

增发是否会完全丧失货币理论的支撑？

我们分别一一来看。

技术上增发之后是否可以缓解堵塞问题？

我们都知道，比特币网络堵塞问题已是老生常谈，在隔离见证和闪电网络的帮助下，1M 的区块容量还足以按现在的发展进度进行下去，一步一步将比特币带入更多场景，当然，某些场景需求的高额手续费仍旧不会减少。

但如果 2020 年比特币再次减半，挖矿奖励减少，按照前几次的推算，比特币价格会再创新高，而维持比特币安全的众多矿工会再次权衡成本和收益，来决定是走是留。价格增长后，手续费也会继续提高，每天比特币全网未确认交易数量也会增加。

但如果停止减半并增发总量，就会进入另一种因果逻辑，比特币总量增发，在目前的比特币网络中，增发会带来价格下降，而原有的区块奖励数量在比特币价格下降后矿工的收益也不会排除减少的可能。此外，总量增加后，交易数会有所增加，必然需要再次增加区块容量来维持一个稳定的比例，不排除会陷入需要不断增发的循环，这种假设会把比特币推向一个陷阱。

失去价值信仰支撑，是否会与矿工分离？

比特币在十年中，给予信仰者最大的精神支持是不增发和去中心化，其中，不增发是比特币在加密货币中稳坐头把交椅的底线。如果比特币增发，比特币的神位将面临跌落风险，尽管 POW 机制的优越性保证了安全的去中心化，但对于形成共识来说，一旦比特币跌落神位，其他加密货币的竞争将成为比特币身边的隐形炸弹。

在最重要的角色–矿工的面前，将会更为严酷的信仰和收益的取舍。在比特币价格下跌的过程中，矿工群体已经出现了大规模逃离的现象，其中坚持者，大多数相信比特币在减半过程中价格会再创新高才能苦撑下去。增发之后，这一信仰会直接破灭，如果比特币价格不升反降，矿工一定会再次出现逃离。

增发是否会完全丧失货币理论的支撑？

比特币的经济模型是明显的通缩模型，加之以 POW 的挖矿机制和比特币网络，可以说是用硬件来限制市场中不稳定因素的通缩模型。

在传统货币的体系中，成熟的经济体也有趋于通缩的特征。而在加密货币的世界中，因为直接接轨于二级市场，最大的通缩体现就在于总量和流通量，而市场波动则是在行业初期各加密货币间互相影响严重。

很直接的推论，增发会导致本币贬值；反之，收缩货币供应量或通货收缩（加密货币则是流通量降低）将导致本币升值。其次则是总市值和应用量（传统货币理论中的生产力）增加，本币也会随之升值，反之则贬值。

再看行业中加密货币的需求，第一是个人和企业需要加密货币是为了进行正常的交易活动。这一需求直接决定了总市值和应用量。第二是长期持有（近似于储蓄）加密货币的需求。这一需求影响了供应量和流通量。最后则是投机需求，这一点在加密货币的二级市场已经表示的显而易见。

综上，我们再回头看比特币。从需求来看，比特币的行情低靡已让上述需求明显难以支撑出庞大的交易、投资、应用需求。继而目前除了孤注一掷的 HODL，支撑比特币最核心的还是价值信仰，而价值信仰的底线则是总量恒定的通缩，带来的未来价值。这是一种对于资本的“延期满足”，也是货币的“预期”概念。一旦增发，这一概念随之解体。

比特币在加密货币中位居神位，不可动摇。在未来存在的机会也直接代表了区块链行业的主力机会，2019 年，闪电网络可预料的快速发展会加速比特币走向更多的支付场景，但支付体制的建立并非一个分布式账本间的信息变化，而是在经济体最基础的用户中逐渐进行的全民行为过程，这必然是一个漫长艰辛的长久过程。而面对早期的我们，比特币或区块链也许该转向更需要的用户群。

现如今，商业、经济与社会需求的关系已密不可分，如果比特币给予商业社会的升级影响开展难以快速，那如果先将最可行的网络去增加世界的连接和服务，例如，为尚未得到金融普惠的地区得到金融技术的帮助，也许更能为比特币正名，为区块链正名。

最后，回到主题，让众人担忧的“如果比特币增发”不会有“如果”。

蜗牛娱乐(www.woniuyulew.com)亚洲最具人气线上娱乐平台

---