富人偏好因其便利

区块链开发者、行业观察家朱玮告诉科技日报记者：“富人投资加密货币的原因无非有四：第一是对本地法币贬值的担心；第二是不稳定区域对产权保护的忧虑；第三是对加密货币产业繁荣，币值升值的预期；第四是对交易和价值流通便利性的需求。”

“比特币因为交易容量问题，很难成为零售支付的手段，但因为其依赖计算机算力验证交易所营造的可信与可靠，被视作一种投资资产。”朱玮说。

“加密货币发展的初期投资者，大多数都是科技从业者，很多人在加密货币的浪潮中获益，这一群人依然是当前加密货币投资的主力。尤其是众多比特币信徒 10 年来一直力挺比特币。”朱玮说。

从投资角度将加密货币分为三类，一是比特币之类纯粹的加密货币；二是以太币、EOS 之类有应用场景和生态的加密货币，和比特币一样，它也有币价波动，可投资套利。第三类是用 Token(数字令牌)描述各种资产。朱玮认为，前两类是当前真正的加密货币投资，其价值和受益取决于加密货币应用的前景和市场发展。

投资价值存不确定

《金融时报》提到，早前凯捷管理顾问公司的《世界财富报告》指出：尽管人们对加密货币很有兴趣，但理财经理是一个障碍，因为他们出于合规原因，无法交易加密货币或提供相关投资建议。

“由于比特币和以太币持有者多，较为分散，不存在操控风险，美国证券交易委员会(SEC)在 2018 年认定比特币与以太坊并非证券，不属于证券法管辖的范围。”朱玮说，“而其他众多加密货币，尤其是通过 ICO 进行募资的加密货币，SEC 都要求其符合证券法。而证券法合规性的严苛，令加密货币发行者望而生畏。”

以太坊的技术，为加密货币的发行提供了便利。众多加密货币和区块链创业企业，在没有监管的情况下，通过 ICO 募集资金，其投资价值存在巨大不确定性。

此前，美国的基金业屡次尝试申请加密货币的 ETF(交易所买卖基金)，都被 SEC 驳回。但美国的小型基金，在得以豁免的情况下，早已做了加密货币投资。甚至有养老基金持有加密货币资产，这说明非科技人群对加密货币投资的需求开始升温。

投资模式并未成熟

朱玮认为，当前投资加密货币多数是个人行为。加密货币的公私钥保管、众多加密货币白皮书的研读、加密货币交易所技术风险、法规的不确定性，都阻碍着人们对加密货币的投资。

“简单一句话：投资的法规、模式，乃至整个生态，都还在发展中，并未成熟。”朱玮说

2019 年初纳斯达克发布比特币流动指数 BLX 和以太坊流动指数 ELX，朱玮认为，这为专业基金和投资者围绕加密货币设计投资产品提供了基础支持。一旦 ETF 通过，大量投资者将涌入加密货币市场。

朱玮介绍，随着加密货币概念的普及，纳斯达克推出指数和加密货币交易平台，摩根 Chase 推出加密货币 JPM Coin、Facebook 发行平台币，更重要的是，随着各国政府对加密货币的理解加深，渐次在加密货币合规性上意见成熟，加密货币的投资将逐渐成熟。

朱玮说，纳斯达克所投资的 DX.EXCHANGE 交易所，将百度、FACEBOOK、特斯拉、苹果、亚马逊等公司的股票以加密货币形式进行交易，还有摩根 Chase 推出的 JPM Coin，实际上加密货币作为一种技术架构，已经开始得以推行。

个人投资要谨慎行事

《金融时报》报道说：投资机构 deVere2018 年一项调查显示，很多投资者会绕开中介。该机构认为 2018 年底有 35%的富裕投资者已建立加密货币的敞口。

朱玮认为，投资加密货币要看投资额度大小，以及所处的法律环境。“在香港、欧盟、美国、加拿大等地，可以通过基金进行投资，当然视投资额度和占比，可能需要到监管部门报备，各地法律要求不同。”

朱玮说：若是额度不大的个人投资，那么就需要自己研究几件事：一是选择投资币种。“主流币尤其是比特币和以太币等，风险相对较小，且投资容易。其他币种，和股票一样，需要去研究白皮书。”

二是选择交易所，熟悉交易所的交易流程。

三是选择 PC 钱包或者手机钱包。“若是长期持有，或者是较大额度，则最好在交易所交易后，转移到个人钱包。额度更大的，则需要离线存储。”朱玮说。

“投资加密货币与投资股票一样，都有风险，需要谨慎行事。不要轻信，更不要贪图那些早期持有加密货币增长百千倍的故事。”朱玮说。

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