在此，和大家一起分析一下 Bitwise 的白皮书，看看他们是如何看待当前市场的。

虚假数据就像迷雾，让市场变得扑朔迷离

如今，一些加密货币数据聚合服务提供商提供的交易量和交易额数据有时真的会让人目瞪口呆……因为他们给出的这些数据大多是错的。当然，这不是比特币的错。CoinMarketCap（以及加密社区关注的其他数据聚合服务提供商）都是从早期爱好者工具发展而来的，并不代表当今比特币市场的真实状态。

实际上，你会发现比特币每日交易额是苹果公司每日交易额的两倍，但是市值只有其十分之一；还有黄金，比特币每日交易额占到了黄金日均交易额的三分之一，但市值只有其 1.5%。这些数据令人惊讶，甚至令人感到“诡异”，如迷雾一般让加密货币市场变得扑朔迷离。

那些提供“虚假交易额”的交易所里，真的没有一个靠谱吗？

实际上，今年三月 Bitwise 提交比特币交易所交易基金之后，美国证券交易委员会就向其提出了这么一个问题：那些提供“虚假交易额”的交易所里，真的没有一个靠谱吗？

通过屏幕抓取和其他技术，Bitwise 收集了 83 家加密货币交易所的定制数据。除了十个披露真实交易额数据的交易所之外，他们发现三家交易所的大额交易可能不够真实，他们是 HitBTC、火币和 OKEx。在比较了交易规模、交易额飙升、以及利差之后，似乎只有火币具备一定相关性。但是从三月份的报告发布之后，火币的交易额数据发生了明显变化，这似乎也表明他们的交易数据统计方法看上去“更加真实”了。

Blockchain Transparency Institute 等第三方机构分析，93%的 OKEx 交易额是虚假的，火币和 HitBTC 虚假交易额占比都是 80%，这意味着这三家交易所每日交易额的真实数据大约为 6700 万美元。

虽然这个数字也不小，但看上去并不会对每日交易额超过 5.5 亿美元的真实市场造成太大影响。

那么，真实的比特币市场看上去如何呢？

根据 Bitwise 的分析，真实的比特币市场非常健康，在删除了虚假交易额和虚假数据之后，你会发现比特币是一个极其有效且有序的市场，并且受到规模庞大的受监管衍生品市场支撑。此外，美国加密货币市场表现也非常不错，因为超过 30%的真实交易额来自美国的加密货币交易所。

十家交易额真实的加密货币交易所中，九家受到美国金融犯罪执法网络（FinCEN）货币服务业务的监管，六家持有纽约金融服务局颁发的 BitLicense 执照。这十家交易所分别是：币安、Bitfinex、Kraken、Bitstamp、Coinbase Pro、BitFlyer、Gemini、itBit、Bittrex 和 Poloniex。

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