蜗牛娱乐网讯， 资本市场上的风云涌动就像北大西洋上空的风，变幻莫测。好不容易积累了两个月的乐观情绪被美联储主席鲍威尔的一通报告摧毁得片甲无存。自 3 月 21 日美联储决议以来，非美货币普跌，美股下跌。暂缓加息所带来的经济发展停滞的预期带动投资者压注美债市场导致十年期收益率下跌，并进一步导致了美债长短期收益率倒挂。美债收益率的恶性发展又反作用回美股市场，使投资者产生了经济衰退的悲观预期造成了周五美股的大跌。
但是在本轮下跌中，数字货币资产的价格表现较为稳定，并未出现大规模的疯狂抛盘。3 月 21 日 14：00（美国东部时间）以比特币为代表的数字货币均出现下跌，比特币下跌 2.36%，以太坊下跌 3.28%，莱特币下跌 2.03%。但一小时后各币种均开始反弹，但反弹幅度有限，成交量低迷。目前比特币维持在 4000 美元/比特币以上。
细究数字货币在本轮风险资产波动中的表现还是应了中国人常说的“祸兮福之所倚”。数字资产有一套独有的涨跌逻辑，其基本面更关乎数字货币附属项目的落地情况，发币总量，挖矿奖励力度以及资金的流动情况，与主体经济基本面关联度不大。这种低关联度往往会促使其成为风险资产资金避险的一个选项。
从宏观经济大类资产配置的层面看，数字资产可能会成为一种避险产品。美联储暂缓加息的决定会使得各路资本涌入美国的节奏发生改变。美元从零利率到 2.5%的水平用了两年时间，这两年也成就了资本涌入，美股一路牛市长虹，各类美元资产价格不断升高。而当美国利率水平保持中性，美国经济发展预期受阻的大背景下，资金可能会选择估值较低，潜在收益率水平更高的投资标的。而数字货币经过了 2017 的疯狂下挫以及 2018 年年底的二次探底，至今仍处于低价低成交量的磨底阶段。结合 2019 年以来的一些行业利好因素，如微软重启比特币充值，比特币，莱特币的减半实行等，资金会有一定概率关注到这块价值洼地。
行情方面，比特币已经形成了一个大的箱体结构，下限 3255，上限 4230。从时间上看，已经经历了 3 个月的底部震荡，成交量萎缩。自 2019 年 2 月 24 日下跌以来，28 个交易日也没有收复下跌前的高点，且成交量极度萎缩，反弹无力。从短期看如果没有突然的资金涌入，下跌还是大概率事件，但幅度有限。长期来看，风险资产基本面的弱势有可能会促使资金向相关性低、底部较为确定的数字货币上转移。
以太坊：同样是底部区域箱体震荡为主，成交量萎缩，反弹乏力。自 2019 年 2 月 24 日以来走势较为孱弱，仍需时日构筑底部。
